长线分红+锐意变革，五粮液主动作为重塑行业信心

当前，白酒行业正面临经济周期、消费周期、产业周期三期共振，名酒接下来的动作牵动着行业神经。

6月20日，五粮液2024年度股东大会在宜宾召开。大会除了审议相关议案，五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦，五粮液股份公司党委副书记、副董事长、总经理华涛领衔的高管团队与投资者、证券机构就产业挑战与应对之策进行了坦诚沟通，在传递五粮液战略战术的同时，以确定性的发展自信坚定了行业信心。

以“大手笔分红”，提振投资者信心

股东大会上，18项议案均高票通过，折射出投资者对五粮液的信心和认可。其中，让投资者最振奋的是《2024年度利润分配方案》。根据方案，五粮液拟向全体股东每10股派现金31.69元(含税)，分配现金123.01亿元，叠加2024年中期分红100亿元，2024年分红总额达223亿元，分红率达到70%。

记者注意到，五粮液近年来的分红率持续提升。其中，2021年50%、2022年55%、2023年60%，再到2024年的70%，五粮液分红率增幅位列白酒上市公司之首。

加上本次分红，五粮液上市以来现金分红24次，分红总金额1164亿元，是募集资金的31倍，是投资者眼中的香饽饽。大会现场，有不少投资者透露出对五粮液投资的信心，并纷纷表示愿意“长期持有”。

值得注意的是，去年10月，五粮液公布《2024-2026年度股东回报规划》，提出在2024-2026年度每年现金分红总额占当年净利润的比例不低于70%，且不低于200亿元（含税）。参会投资者普遍认为，在行业深度调整的背景下，五粮液“3年600亿”的兜底式分红实属不易，也体现出五粮液未来的发展韧性与自信。

大会透露，五粮液在持续做好生产经营的同时，未来还将进一步适时提升分红比例。当天，五粮液股价收红1.94%，凸显出投资人与二级市场对五粮液的信心。

聚焦“五个一流”，重塑市场竞争逻辑

开年以来，各种消极声音充斥着白酒行业，投资者在看好五粮液的同时，也对其面临的挑战提出了担忧。

曾从钦表示，当前白酒消费正在深刻变革，消费年轻化、场景日常化、品质悦己化、渠道数字化、价值情感化等趋势变量交织共振。对于企业来说，关键还是要善于化危为机、危中寻机，以自身发展的确定性应对外部环境的不确定性。

五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦

据悉，五粮液将以长线思维看待中国白酒波动，以长期主义推动中国白酒发展，重点聚焦“五个一流”发力。

一是建设一流的战略管理和执行体系，锻造企业蓝图落地的执行力。主要聚焦在原粮体系、原酒体系、产品体系、价格体系、文化体系、营销体系、创新体系、应急体系、激励体系、组织体系等十大体系。

二是建设一流的价值创造和交付体系，提升企业市场突围的竞争力。以顾客和市场为中心，一品一策、一地一策、一商一策、一渠一策、一群一策，重构白酒消费的“人、货、场”逻辑。

三是建设一流的文化内核和品牌体系，升华企业和美主张的感召力。五粮液将坚持把品牌文化建设摆在核心战略地位，坚定赓续历史文脉、焕新品牌形象、扩大品牌声量，持续将文化软实力转化为发展硬支撑。

四是建设一流的经营班子和人才体系，激发企业攻坚克难的战斗力。五粮液将坚持“去行政化”导向，强化“市场化”思维，全面推动经营班子和团队市场化转型和专业化建设。

五是建设一流的现代治理和管理体系，增强企业稳健经营的保障力。包括健全治理体系、强化市值管理、筑牢风险防线，持续提升企业现代化管理水平和效能。

以精细化对抗行业粗放增长，以场景创新激活消费动能，以品牌深挖重构高端叙事，以市场化机制打破国企惯性，以合规与党建筑牢风险防线……五粮液“五个一流”体系，是其穿越行业周期、构建强大韧性的“新密码”“金钥匙”，其战略既重塑了市场竞争逻辑，也体现了管理层对长期价值的坚守。

拼“营销执行提升”，打样周期穿越范式

今年是五粮液的“营销执行提升年”。面对行业复杂形势，公司将坚定不移解放思想、破立并举、开拓创新，坚持彻底去行政化导向，强化市场化思维，以变应变、变中求进。

对内大刀阔斧推进营销体制机制改革，组建酒类销售公司，实施片区负责制，配强营销高管队伍，开展市场化的营销干部选聘；对外坚决优化供需关系，实施“量价平衡”投放策略，在北京、上海、成都、南京、杭州等20个核心城市试点终端直配、团购直配，积极探索即时零售运营新模式等。这些营销变革和举措，有力支撑和保障了核心产品发货、动销、价格的符合预期。

面对投资者对五粮液年度目标能否达成的问题，华涛表示，五粮液将坚定按照“营销执行提升年”的总体定位，以提升五粮液品牌价值为核心，加力加劲强化产品动销、渠道优化、服务能力，推动品牌价值和市场份额双提升，全年尽最大努力争取最好的结果，主要举措包括以精细化市场运作拓展现有市场份额，以差异化产品满足多元化市场需求，营造更好的消费场景，便捷消费服务，以年轻化、时尚化、潮流化、低度化、国际化提升市场份额等。

五粮液股份公司党委副书记、副董事长、总经理华涛

第八代五粮液将动态优化商家合同计划量，继续推行终端直配，积极拓展新兴渠道，持续创新活动营销并推进五粮液“大会员”体系建设；1618五粮液将以“高质量动销”和“去库存”为导向，针对对垒、薄弱市场加大政策投放，针对潜力市场制定“一地一策”方案，加强消费者培育并给予经销商人员支持政策；39度五粮液将成立运营中心，针对对垒、薄弱、优势市场加大政策投放，并给予经销商人员支持政策等。

除此之外，五粮春、五粮特头曲、五粮醇、尖庄等五粮液浓香酒品牌将继续坚持“守正创新、开疆拓土、多作贡献”的战略导向，抓好渠道精耕、品牌文化建设、关键人物运营，抢抓发展机遇，进一步做大做强核心产品，打造更多10亿级、20亿级、50亿级大单品。

有行业人士评价，五粮液正将“营销执行提升年”的战略，转化为终端动销的持续推力，并在新消费群体中完成品牌价值代际传递。

“短期看，五粮液有望提升价盘管控能力及消费端的开拓能力，重塑经销商与资本市场信心；中长期看，五粮液正升级造血能力，打造可持续增长引擎，构建不可复制的品牌护城河。”他谈到，当前，信心比黄金重要，五粮液的应对之策对行业穿越周期指明了方向，对行业信心重塑注入了强大的能量。（徐扬）

（五粮液供图）

编辑：李雪艳